Global Menkul Değerler, 2025 yılında yaşanan gelişmelerin ve bu seneye ilişkin beklentilerin yer aldığı "2026 Türkiye Strateji Raporu"nu yayımladı.

Şirketten yapılan açıklamada, Global Menkul Değerler Araştırma Departmanının hazırladığı rapora yer verildi.

Rapora göre, 2025 boyunca yoğunlaşan ABD-Çin rekabeti, tarife savaşları, Rusya-Avrupa enerji gerilimi ve Orta Doğu'daki çatışmalar, stratejik sektörlere yönelik yatırım tercihlerinin yeniden şekillenmesine yol açtı.

Türkiye'nin 2026'ya ilişkin görünümünün görece olumlu ayrışacağı tahmin edilirken, dezenflasyon sürecinin ilerlemesi, yüksek reel faiz ortamı ve tarihsel çarpan iskontosunun sunduğu normalleşmenin bu sürece katkı sunacağı öngörülüyor.

Küresel ekonomideki belirsizlikler tamamen ortadan kalkmasa da 2026, geçen yıla kıyasla daha öngörülebilir bir yıl olarak öne çıkacak. Yapay zeka, savunma sanayisi, enerji dönüşümü ve kritik tedarik zincirleri gibi alanlarda süren yatırımlar, 2026'yı küresel ekonomik ve ticari mimarinin yeniden tanımlandığı bir yapılandırma dönemi haline getiriyor.

- Yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 23,4

Rapora göre, 2025'te başlayan dezenflasyon patikasının bu yıl da devam etmesi beklenirken, buna paralel olarak politika faizlerinin 1000 baz puanlık düşüşle yıl sonunda yüzde 28'de dengeleneceği öngörülüyor.

Ocakta 150 baz puan ve üzerinde indirim beklentisi güçlenirken, yıl sonunda enflasyonun yüzde 23,4 seviyesinde gerçekleşeceği tahmin ediliyor. Dezenflasyon sürecinin ilk aşamasında kaydedilen hızlı iyileşmenin ardından, ikinci aşamada gıda ve konut gibi fiyatlama ataleti yüksek kalemlerdeki yapışkanlığın daha belirleyici olacağı, enflasyonun yüzde 20'li seviyelere geçişte daha yavaş ve kademeli bir patika izleyeceği düşünülüyor.

Hizmet enflasyonundaki katılık ve gıda fiyatlarındaki oynaklık, dezenflasyon sürecinin hızını sınırlayan ana unsurlar olarak öne çıkarken, don ve kuraklık gibi tarımsal üretimi ve gıda fiyatlarını doğrudan etkileyebilecek hava koşullarının gerçekleşmesi halinde enflasyon beklentilerinin kısa sürede yukarı yönlü revize edilebileceği belirtiliyor.

- BIST 100 endeksinde yüzde 45 artış beklentisi

BIST 100 endeksinde ise dezenflasyon süreci, politika faizi adımları ve büyüme faktörü belirleyici olacak. Yıl başından itibaren BIST lehine gelişen olumlu havanın sürmesi, BIST 100 endeksinin sene sonunda 16.600 seviyesinde gerçekleşmesi ve 2025 sonuna göre yüzde 45 artması bekleniyor.

Global Menkul Değerler, 2026 yılına ilişkin model portföyünü makroekonomik görünüm ve küresel konjonktür çerçevesinde, dezenflasyon süreci ve kademeli faiz indirimi beklentileri ekseninde şekillendirdi.

Bu doğrultuda, "bankacılık, GYO, çimento, enerji, perakende gıda, taahhüt, petrol ve holding" beğenilen sektörler olarak öne çıkıyor.

Bu yıl için Global Menkul Değerler'in Uzun Vadeli Model Portföyü için beğendiği hisseler arasında "Akbank (AKBNK), Astor Enerji (ASTOR), Çimsa (CIMSA), Emlak Konut GYO (EKGYO), Enka İnşaat (ENKAI), Koç Holding (KCHOL), Migros (MGROS) ve Tupras (TUPRS)" yer alıyor.